« la plus parfaite de toutes les oeuvres d’art est l’édification d’une vraie liberté politique » Friedrich Schiller
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Outre la structure démographique et l’approche d’industrialisation, un autre facteur clef de ce décollage est la dynamique d’accumulation de l’épargne intérieure.
Sur ce dernier point, il est essentiel de se rappeler qu’historiquement, les économies africaines ont été tributaires de financements concessionnels de donateurs, principalement des gouvernements occidentaux et des banques internationales de développement.
En raison de la faible collecte des impôts internes et de la taille du secteur informel, certains gouvernements dépendent toujours de la communauté internationale des donateurs pour s’acquitter de leurs obligations budgétaires.
Il est essentiel de comprendre que l’adoption de systèmes financiers sophistiqués est un élément crucial de la construction d’économies modernes.
La raison veut qu’à mesure qu’une économie se développe, l’épargne s’accumule dans ses différentes parties… les banques, les fonds de retraite, les entreprises d’assurance sont des acteurs naturels pour capter cette dynamique.
Au fil du temps, les pays passent de systèmes basiques à des mécanismes efficaces d’allocation des capitaux.
En Afrique, au cours des 20 dernières années, nous constatons une dynamique étonnante sur le total des actifs du secteur bancaire : les actifs de retraite augmentent. Nous pouvons voir la transformation des marchés de capitaux locaux et plus de transactions transfrontalières.
Les capitaux levés sur les marchés de capitaux locaux dépassent la dette extérieure de tous les pays.
Le stock de dette souveraine est supérieur à 400 milliards de dollars, tandis que la dette extérieure est d’environ 360 milliards de dollars, dont 100 milliards pour les euro-obligations uniquement.
Cependant, les marchés de capitaux locaux restent superficiels et sous-développés. Seuls cinq pays sur plus de 54 représentent 80 % de l’encours de la dette souveraine.
C’est le moment idéal pour mettre en place les institutions appropriées pour collecter l’épargne comme des caisses de retraites et l’industrie de la gestion d’actifs.
Vous trouverez plus d’informations dans mes deux livres récents, encore en français. Ils s’inspirent des idées d’Alexander Hamilton. Je reste ouvert pour les versions anglaises. Au cours de cette conversation, je serai plus qu’heureux de fournir plus d’informations.